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Progressivement durant l'été, les investisseurs se focaliseront sur la reprise du cycle économique, notamment en Europe.

La hausse des prévisions d'inflation combinée à une baisse des taux d'intérêt semble contradictoire, ce qui affaiblit l'argumentation de la Banque centrale européenne.

Le renouvellement d'Ursula von der Leyen à la tête de la Commission européenne est le scénario le plus probable et assurera la continuité des décisions européennes.

Les investisseurs doivent naviguer prudemment dans ce contexte de valorisations élevées et de performances historiques.

Pour la première fois depuis quinze ans, les actions de petite et moyenne capitalisation se négocient avec une décote si l’on observe les prix rapportés aux bénéfices.

Privilégier les sociétés dotées d'un modèle d'entreprise d'avenir, d'un faible endettement, d'un rendement élevé des capitaux propres et d'une valorisation attractive.

La sélection au sein des actions est plus importante que la discrimination entre les régions économiques.

Les actions européennes méritent d’être reconsidérées pour un positionnement tactique à 6 mois.

L’assouplissement monétaire sera moins fort qu’attendu et les marchés actions deviennent moins concentrés. Un chevauchement inhabituel.

La technologie présente des valorisations qui ont fortement augmenté. Néanmoins, la situation reste différente de celle des années 2000 et de la bulle des dotcoms.