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Les bénéfices des entreprises de l’indice boursier américain S&P 500 ont augmenté de 3,1% en glissement annuel au dernier trimestre 2023.

Pour les investisseurs, des premières baisses des taux d'intérêt par la Fed permettraient d'investir de manière plus sereine dans le secteur immobilier.

La baisse drastique de l'indice Hang Seng China Enterprise de 58% en moins de 3 ans témoigne de l'inquiétude croissante des investisseurs.

Dans la gestion de portefeuille obligataire, trois leviers majeurs sont à considérer. La décision sur la durée, la qualité du crédit et le choix des devises sont des éléments clés.

La situation économique s’est améliorée, et les banques centrales ont réussi à mettre en œuvre l’art délicat de la politique monétaire pour un «atterrissage en douceur».

La principale déception de 2023 était la sous-performance des valeurs défensives, notamment des secteurs européens de la consommation de base.

Sur les marchés boursiers, nous entamerons l’an prochain avec un positionnement neutre sur cette classe d’actif. La sélection entre les entreprises devient la priorité.

Les investisseurs vont se concentrer sur de possibles baisses des taux par les banques centrales au deuxième et au troisième trimestre.

En 2023, le déficit des finances fédérales aux Etats-Unis a augmenté de 300 milliards de dollars pour atteindre 1700 milliards de dollars, ou 5,9% du PIB.

La baisse de l’inflation entraîne une hausse des rendements corrigés de l’inflation: les rendements réels des obligations sont donc proches de redevenir positifs.