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Google, Apple, Amazon et les néobanques ont intégré le paysage bancaire. Comment les institutions financières traditionnelles doivent-elles réagir?

A court terme, un resserrement des taux semble plus urgent pour le marché que pour la Fed.

La crédibilité de la Fed remise en cause. Les Banques centrales ne sont plus unanimes quant à la nécessité de maintenir une politique accommodante.

La Fed a fait du bon travail en ancrant les anticipations relatives au taux d’intérêt sur le court terme, même si au final le boom de reflation s’affichera à l’extrémité longue de la courbe.

La crise sanitaire et la réponse budgétaire XXL de l’administration Biden induisent énormément d’incertitude quant à la trajectoire de croissance future.

Le risque de resserrement s'est réduit modérément après la réunion du parlement chinois.

La part du e-commerce dans les ventes au détail ne cesse de croître. En Europe de l’Ouest, elle est passée de 7 à 12% entre 2014 et 2019.

A laisser leur liberté aux taux, le risque est de devoir les reconfiner plus brutalement un jour, si l’épidémie de hausse des rendements s’accentue.

Attention à l’impact potentiel du nouvel environnement reflationniste sur la valorisation des actifs risqués à court terme.

Graphique de la semaine de DWS. La rapide vaccination aux USA n'est qu'un des nombreux arguments en faveur du dollar face à l'euro.