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La croissance reprend. Elle est plutôt auto-centrée et n’est plus une source d’impulsion forte pour le reste du monde.

Les gouvernements auront intérêt à un ajustement nominal pour retrouver des marges de manœuvre.

Le retour du niveau de 2019 pourrait prendre 10 ans. A la politique économique d’écarter le profil de la croissance de la trajectoire basse.

Ursula Van der Leyen devra trancher entre la proposition franco/allemande et celles des 4 pays frugaux. Son choix forgera l’allure de l’Europe.

Le PIB français pourrait reculer de 8 à 10% en 2020. Ces chiffres inédits par leur ampleur méritent une explication.

L’incertitude sur le moment où la demande sera plus forte va provoquer de l’instabilité économique et politique.

L’activité ne se contracte pas davantage en mars mais le rebond apparaît limité et sans effet d’entraînement.

En Europe, les Etats et les banques centrales sont prêtes à faire tous les efforts nécessaires pour que le choc épidémique ait l’impact le plus réduit possible.

Les achats porteront sur des titres publics et privés qui sont éligibles dans le programme d’achat d’actifs (APP) mis en place par la BCE auparavant.

L’effondrement de la production industrielle préfigure de ce que pourraient être les chiffres à venir en zone Euro.