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Une croissance atone et une inflation projetée à l’objectif cette année plaident en faveur d’un taux directeur plus proche de son niveau neutre, malgré une inflation domestique toujours élevée.

L’inflation devrait être légèrement plus élevée et la Réserve fédérale pourra continuer à se concentrer sur la normalisation progressive de sa politique au fil du temps.

Malgré une inflation intérieure encore élevée, la faiblesse de la croissance et l'inflation projetée à l'objectif cette année plaident en faveur d'un taux directeur plus proche de la neutralité.

Les améliorations prévues par le Département de l'efficacité gouvernementale, sous la houlette d’Elon Musk, sont susceptibles de coûter plus cher à court terme, même si elles permettent d'économiser de l'argent à long terme.

Le rapport n'a pas modifié notre prévision selon laquelle l'IPC de base devrait se situer dans une fourchette de «deux points quelque chose» cette année, celui-ci étant largement conforme à cette prévision sur une base annuelle.

A l'heure où les perspectives économiques mondiales sont incertaines et les valorisations boursières élevées, les marchés obligataires offrent des rendements attrayants et de précieux avantages en termes de diversification.

Après la réunion d’hier, nous voyons celle de janvier comme le début probable d’une période de pause. Toutefois, le biais reste en faveur de nouvelles baisses.

La faiblesse de la croissance et une inflation projetée conforme à l'objectif pour l'année prochaine plaident en faveur d'un taux directeur plus proche du niveau neutre, malgré une inflation domestique encore élevée.

Nous continuons de pencher en faveur d’une baisse des taux d’intérêt en décembre 2024, accompagnée de révisions à la hausse de projections des taux.

Au niveau toujours restrictif de 3%, toute réalisation de chocs haussiers sur l’inflation pourra potentiellement être traitée par un rythme plus lent de réduction des taux à l’avenir.