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Entre une bonne dynamique macroéconomique, un portage attractif et une faible volatilité du change, la dette émergente conserve son attrait.

En termes de retour de cash à l’actionnaire, c’est désormais le Japon qui bat l’Europe et les Etats-Unis.

Taux court terme, indicateurs économiques avancés et anticipations d’inflation pour prévoir les taux 10 ans.

La déflation a disparu au Japon et le différentiel de taux directeurs avec les Etats-Unis devrait se réduire. Tout ceci est favorable au yen.

L’exceptionnalisme américain explique 70% de la prime de valorisation des marchés actions américains par rapport à l’Europe.

Malgré la baisse très rapide des dernières semaines, le niveau de volatilité actions devrait s’établir à un niveau un peu plus élevé que par le passé.

Le pays le plus peuplé du monde reste une histoire de croissance endogène, favorable à son marché actions, qui reste très largement domestique.

Un an après l’arrivée au pouvoir de Javier Milei, la situation de l’Argentine s’améliore même si le chemin reste encore long.

La situation est celle d’une offre excédentaire face à une demande stable. Les cours devraient donc continuer à s’ajuster.

Du taux neutre au taux terminal: d’une abstraction à un objectif de politique monétaire visant à stabiliser l'économie sans l’accélérer ni la freiner.