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La situation concernant le plafond de la dette aux USA est résolue. En outre, la prochaine euphorie boursière a éclaté avec le thème de l’intelligence artificielle. Dans le même temps, les perspectives économiques continuent de s’assombrir.

La hausse de l’inflation mondiale qui a suivi la crise de la COVID et les efforts déployés par les banques centrales des pays développés pour rattraper leur retard ont fait chuter les obligations mondiales et renforcé l’USD.

Chronique blockchain. La poursuite à la hausse du nombre de valideurs rend le réseau plus sûr. Mais un traitement des transactions lent et des coûts élevés restent à résoudre.

Allocation géographique, par devise ou par modèle d’affaires, tout est à revoir pour profiter du cycle d’investissement à venir.

Même si nous préférons que les entreprises dans lesquelles nous investissons ne soient jamais confrontées à des difficultés, nous avons conscience que le risque zéro n’existe pas.

Le risque central des scénarios d’investissement réside désormais dans une remontée significative et durable des taux de défaut des entreprises.

La désépargne des ménages et l’expansion des marges des entreprises ne sont plus extrapolables.

Graphique de la semaine de GSAM. Les actions des méga-cap ont surperformé le S&P 500 de 34% grâce à des taux d’intérêt plus bas et des perspectives de bénéfices améliorées.

Un événement exogène risquerait d'ébranler la confiance dans l'économie. Les investisseurs pourraient privilégier les biens de consommation de base et la santé.

Les statistiques économiques pointent encore vers des directions opposées, tout comme les marchés, avec les cours des actions qui semblent intégrer une reprise, alors que les marchés obligataires sont en récession.