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Pour Daniel Morris de BNP Paribas Asset Management, la stagflation est un risque à considérer. Malgré tout, l’économie mondiale continue de croître.

Selon Daniel Morris, stratège en chef de BNP Paribas AM, la banque centrale pourrait abaisser ses taux en septembre mais elle n’a pas envie de donner l’impression qu’elle soutient un camp ou un autre.

Les investisseurs devraient avoir une perception plus aiguisée du risque que les prévisions optimistes s’avèrent… trop optimistes.

Pour Dan Morris, stratège en chef chez BNP Paribas AM, l’évolution des bénéfices figurera à nouveau au premier plan, avant celle des taux d’intérêt.

Le rendement des bons du Trésor US à 10 ans a grimpé à son plus haut depuis 2007. Mais ce cycle haussier est désormais presque terminé.

Les statistiques économiques pointent encore vers des directions opposées, tout comme les marchés, avec les cours des actions qui semblent intégrer une reprise, alors que les marchés obligataires sont en récession.

Les actions mondiales sont en hausse de près de 8% au 1er février, tandis que les spreads des obligations à haut rendement se sont contractés de 50 points de base.

Pour Daniel Morris, stratège chez BNPP AM, la dynamique positive de l'Europe et de la Chine va se poursuivre. L'inflation aux Etats-Unis pourrait être plus tenace qu’attendu.

Le nuage d'incertitude entourant la trajectoire des hausses de taux de la Fed se dissipe, estime Daniel Morris d’Allspring Global Investments.

Tant que les banques centrales continueront à acheter des actifs, les valorisations se maintiendront à un niveau relativement élevé. Entretien avec Daniel Morris de BNPP AM.