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Après la hausse récente des rendements obligataires, quelles obligations privilégier dans un portefeuille, et lesquelles faut-il éviter?

A l’heure où les prêts bancaires diminuent, la dette privée peut prendre le relais et aider les sociétés en bonne santé à combler leur déficit de financement.

Les facteurs à l'origine de cette flambée sont complexes tel que les politiques monétaires, les tensions géopolitiques ou encore les dynamiques de marché sous-jacentes.

Il semble opportun d’engranger les rendements des obligations de qualité, avec de possibles plus-values en cas de baisse des rendements obligataires mais aussi pour se diversifier contre les risques.

La croissance de l'économie américaine redémarre et les marchés s'en inquiètent. C'est que la baisse des taux pourrait être retardée.

La forte demande de main-d'œuvre, associée à la diminution progressive de la pression sur les salaires, peut être considérée comme un facteur positif pour la Réserve fédérale.

Lors de son dernier discours, le gouverneur Waller a indiqué que les données économiques récentes suggéraient qu’il serait opportun que la Fed réduise le nombre de baisses de taux prévues en 2024.

L’inflation recule fortement en Suisse. Cela justifie la baisse des taux d’intérêt par la BNS le mois dernier. Dans le même temps, une hausse du prix du pétrole menace d’attiser de nouveau le renchérissement.

Dans la célèbre pièce de Théâtre de Samuel Beckett, «en attendant Godot», les protagonistes attendent un certain Godot dont l’arrivée est sans cesse repoussée, et la pièce se termine sans que jamais Godot n’apparaisse.

«Après la baisse surprise et précoce des taux directeurs par la BNS, nous prévoyons pour l’instant une seule baisse supplémentaire de 25 points de base en 2024», explique Marc Brütsch, économiste en chef de Swiss Life.