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La consolidation devrait s’accentuer, à l’instar de ce que les banques ont vécu durant la dernière décennie.

Dans cet environnement, nous privilégions une stratégie «barbell» avec un accent sur les échéances à 3 ans et les rendements à 10 ans.

Les chiffres publiés aujourd'hui seront probablement bien accueillis par la BCE et réduiront considérablement le risque de nouvelles hausses des taux d'intérêt.

Le Royaume-Uni devrait éviter une récession en 2023, mais un marché du travail tendu rend l’économie plus vulnérable aux chocs.

La faiblesse du yen signifie que le rapport dollar/yen est à son plus haut niveau depuis plusieurs années, mais un changement de politique monétaire se dessine, et les actions japonaises font l’objet d’un optimisme plus prudent.

La diminution des probabilités de récession peut accroître les anticipations des investisseurs quant à l'offre future d'obligations sur le marché.

Alors qu’il est de coutume dans les pays occidentaux de brocarder l’opacité et le manque de fiabilité des statistiques économiques chinoises, la situation s’avère surprenante.

L’avenir du secteur financier constitue une des «méga tendances» qui affecte les rendements. Cela comprend l'évolution du secteur du financement des entreprises américaines, qui dépendent moins des prêts bancaires.

Les actions américaines ont affiché une perte de -3,2%, et les actions européennes de -2,1%. L’évolution du discours de la Fed a clairement joué un rôle dans cette inversion.

Des bénéfices décevants et des marchés obligataires volatils inquiètent les marchés. La Fed devrait conserver ses taux inchangés avec une orientation agressive. L’or progresse, sur fond de tensions géopolitiques.