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Les nouveaux instruments de dette privée liés à la transition énergétique interrogent les obligations réglementaires des gestionnaires de fortune suisses.

Au-delà des frontières suisses, la hausse des taux d’intérêt domine les marchés. Cette évolution est particulièrement manifeste en France. Point de situation.

Après les tensions sur les marchés obligataires en septembre, octobre semble marqué par une réduction du levier des hedge funds.

Si l’adoption de l’IA par les entreprises n’est pas à la hauteur, les revenus ne permettront pas de rembourser la dette, dont le coût s’accroît avec la hausse des taux.

Le déploiement des modèles avancés pourrait ralentir et les hyperscalers finiront par investir moins. Mais cela n’impose pas obligatoirement une chute de la demande de puissance de calcul.

Début d’une période de gouvernement divisé, de confrontation politique accrue et d’impasse législative, mais avec des implications limitées sur les perspectives économiques et boursières.

Une victoire démocrate dans les deux chambres serait probablement favorable aux actions, mais défavorable aux obligations américaines de longue maturité.

L’inflation américaine s’accélère sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie, tandis que les indicateurs d’activité et de confiance montrent un ralentissement progressif.

Sur fond de tension à venir sur le plafond de la dette, il serait essentiel que les investissements dans l'intelligence artificielle produisent des gains de productivité notables.

À mesure que la mondialisation recule, les gouvernements et les entreprises ont de plus en plus d’incitations à investir dans la construction de sociétés et de chaînes d’approvisionnement plus résilientes.