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Pour les investisseurs, le véritable enjeu de l’IA n’est peut-être plus de savoir jusqu’où les actions peuvent monter, mais où et quand la croissance finira par atterrir.

Nous sortons d'une parenthèse de quarante ans pendant laquelle la stabilisation macroéconomique était bon marché et quasi automatique. Elle redevient chère et discrétionnaire.

Après plusieurs décennies d’appréciation presque ininterrompue, les puissants facteurs structurels qui soutiennent le franc suisse restent largement en place.

Les grands gagnants de la prochaine phase pourraient tout autant se trouver dans les réseaux électriques, les infrastructures énergétiques, les centres de données ou les équipements industriels.

Graphique de la semaine de Swisscanto. Free cash-flow record, valorisation encore modérée: l’or minier reste attractif malgré une performance relative record.

Nous réitérons notre prévision selon laquelle la Réserve fédérale ne maintiendra ses taux inchangés que si l’inflation se modère à chaque publication consécutive de données.

La résilience de l’activité économique aux Etats-Unis et dans la zone euro est nuancée par la stagnation de la consommation américaine et le repli des services en France.

Les investisseurs peuvent être rassurés par l’engagement ferme de la Fed à ramener l’inflation à son objectif de 2%, ainsi que par la reconnaissance de son président que des efforts importants restent nécessaires avant d’atteindre cet objectif.

Les investisseurs commencent à se positionner par rapport à une situation économique et financière inquiétante, face à laquelle l’élection présidentielle à venir prend des allures de dernière chance.

Nvidia a convaincu avec de bons chiffres trimestriels. A la Bourse suisse également, plusieurs petites entreprises se sont distinguées grâce à leurs bons résultats. Aux Etats-Unis, la probabilité d’une hausse des taux augmente.