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Les nouvelles concernant la guerre commerciale ont penché du côté positif cette semaine.

Les indices PMI américains restent en territoire d’expansion mais se dégradent, avec un indice composite à 51,2 contre 52 attendu et une détérioration du secteur des services.

La Fed adopte une approche attentiste pour éviter le désancrage des anticipations d’inflation, alors que les perspectives économiques se dégradent.

Les incertitudes autour de l'inflation et la croissance ne cessent de s’amplifier, surtout aux Etats-Unis, renforçant les craintes de récession. Dans ce contexte, la hausse des ventes au détail européennes vient confirmer la bonne tenue de l’activité en Europe.

Les premières estimations prévoient une contraction du PIB américain de 1,5% et une hausse de l'inflation de 1,5%.

La nouvelle série de droits de douane imposée par Donald Trump accentue le défi auquel les marchés et la Fed sont confrontés.

Semaine marquée par l’instauration de droits de douane réciproques et les discussions sur l’application de l’accord de cessez-le feu partiel conclu entre les Etats-Unis et la Russie sur la Mer Noire.

Les taux européens à long terme ont continué de progresser en prévision de déficits budgétaires accrus, tandis que les taux américains se sont stabilisés.

Le revirement historique de l’Allemagne en termes d’investissement lui permettra de soutenir sa croissance mais aussi d’accroître ses dépenses militaires dans un contexte géopolitique menaçant, un exemple que les autres pays européens devraient suivre.

Les marchés actions européens continuent de faire preuve d’une remarquable résilience, au moment même où la correction de leurs pairs américains s’est, elle, accélérée.