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L’économie US continue de démontrer sa résilience. Le manque de visibilité quant à l’impact du shutdown devrait toutefois inciter Jerome Powell à maintenir un discours prudent.

Les indicateurs économiques restent mitigés aux Etats-Unis, marqués notamment par un ralentissement des ventes au détail en septembre.

Les bons résultats de Nvidia n'ont pas réussi à enrailler les prises de profits sur le Nasdaq et à apaiser certaines inquiétudes autour de l'IA.

Les indices actions européens se montrent plus résilients, bien aidés par une saison de publications des résultats encourageante, des indicateurs de confiance chez les entreprises bien orientés et une situation politique française qui n’inquiète plus.

Les discours divergents des membres de la Fed sur les baisses de taux accentuent l’agitation. Le shutdown d’une durée record pousse les partis vers un dialogue susceptible d'aboutir prochainement à un compromis.

Jerome Powell tempère les attentes d'une nouvelle baisse de taux en décembre, soulignant les divergences croissantes au sein du conseil des gouverneurs notamment sur les perspectives de croissance et d’inflation.

La saison des résultats est de bonne facture, avec 58% des entreprises européennes et 84% des américaines dépassant les attentes.

L’absence de statistiques américaines due au shutdown oblige la Fed à s'appuyer sur les rapports d’activité des Fed régionales, qui révèlent une stagnation de l’économie et une dégradation de l’emploi.

La démission surprise de Sébastien Lecornu a momentanément fait vaciller les actions françaises. Toutefois, la volonté affichée de l'ancien premier ministre d’éviter une dissolution a rassuré les investisseurs.

Le scénario de dissolution de l’Assemblée nationale qui se rapproche risque d’accentuer les pressions haussières sur les taux français et la sous-performance du CAC 40.