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Pour les places financières, la plus grande menace immédiate pourrait provenir d’un sentiment impacté, ce qui entraînerait une augmentation de la prime de risque.

En Europe et au Royaume-Uni, il est probable que l’inflation continuera de faiblir. Aux États-Unis, la rigidité des prix qui caractérise certaines parties du secteur des services a bloqué le processus de désinflation.

Les marchés atteignent des sommets inédits. L’économie américaine continue de déjouer les attentes en créant encore 303’000 emplois non agricoles en mars.

Selon les estimations actuelles, il y a 60% de chances que les taux d’intérêt soient abaissés en juin et que le taux des fonds fédéraux soit réduit de 100 points de base d’ici à la fin de l’année.

La croissance du PIB américain continuant à démentir les prévisions établies initialement, les bénéfices devraient encore progresser en 2024.

Les taux d’intérêt ne semblent pas pouvoir grimper davantage, et il n’y a pas de récession en vue, encore bien moins aux États-Unis.

J’ai vécu et travaillé dans seulement deux pays. Au Royaume-Uni (chez moi) et aux États-Unis (à l’étranger). À l’heure actuelle, le sort des deux pays ne saurait présenter plus de différences.

Ces dernières années, les actions et le crédit ont récompensé les investisseurs - même avec l’ajustement de 2022 - par rapport à la volatilité de l’investissement dans ces actifs.

Les rendements des liquidités resteront élevés pendant un certain temps encore, mais les liquidités n’offrent pas d’options.

Je n’avais pas tout à fait tort lorsque j’affirmais que 2023 serait l’année des emprunts obligataires.