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Les détenteurs étrangers de dette souveraine américaine pourraient réévaluer leurs stratégies et réduire leur dépendance à l’égard du dollar. Pour l’heure, ils ne vendent pas de manière indiscriminée.

Le débat en cours sur un possible relèvement des impôts menace de nuire à l’économie britannique en décourageant les dépenses en cette période d’incertitudes mondiales.

Les investisseurs ne doivent pas sous-estimer l’importance de ce virage. L’ampleur du plan de dépenses allemand est historique et répond au changement de politique des Etats-Unis.

Le résultat des élections allemandes amène un certain degré de prévisibilité politique, même si les négociations pour former un gouvernement de coalition prendront du temps.

Bien que la réduction de 25 pb ait été largement anticipée et que le taux prédit par la Fed pour la fin 2025 se soit avéré conforme aux attentes, le marché a fortement réagi.

Bien qu’une légère augmentation des émissions de gilts soit à prévoir, vu les nouvelles dépenses annoncées par le budget, le marché a largement la capacité d’absorber l’offre supplémentaire.

Si les risques de récession devaient se matérialiser, la Fed dispose de la marge d’œuvre nécessaire pour assouplir sa politique de manière plus substantielle.

En l’absence d’une majorité claire, il est peu probable que la France puisse s’attaquer au déficit budgétaire à court terme.

Contrairement aux prévisions, le centre s’est maintenu, les retraits de candidats et la forte participation des électeurs ayant relégué l’extrême droite à la troisième position.

Selon l'étude de Lombard Odier, le scrutin donne au RN une majorité relative, sans majorité absolue qui nécessiterait au moins 289 des 577 sièges de l’Assemblée nationale.