Le troisième plénum chinois sera crucial pour le Hang Seng

Le cours du Hang Seng se rapproche d’une zone de support majeur à quelques jours du troisième plénum du Parti communiste chinois (13-17 juillet). La bourse de Hong Kong pourrait profiter de ce rendez-vous et des annonces qui y seront faites par le gouvernement pour reprendre de la hauteur après avoir reculé pendant près de deux mois.

Outre des réformes économiques et sociales, les investisseurs attendent des mesures de relance de la demande de la part de Pékin. En effet, la consommation domestique est un frein important à l’économie chinoise depuis le début de la crise immobilière en 2021 et le gouvernement n’a guère d’autres moyens pour soutenir son économie. Les investissements dans les infrastructures ne sont plus très productifs, comme en témoigne la montagne de dettes des gouvernements locaux, tandis que l’industrie manufacturière possède déjà des surcapacités de production considérables qui créent des tensions commerciales importantes.

Des mesures de soutien à la consommation sont donc le dernier relais de croissance disponible à Pékin pour soutenir son économie de façon efficace.

Graphique journalier du cours du Hang Seng - niveaux clés

Le Hang Seng revient tester une zone de support majeure à 17'100 points

Du point de vue de l’analyse technique, la configuration du Hang Seng invite à l’optimisme malgré le retracement qui dure depuis près de deux mois. En effet, l’indice revient proche d’une zone de support majeure à 17 100 points qui correspond non seulement à la ligne de cou de la figure en tête et épaules dépassée courant avril, mais également à la moyenne mobile à 200 séances et à l’oblique haussière passant par les creux de janvier et avril.

Une sortie par le haut du biseau dans lequel il évolue depuis le début du retracement signalerait le début d’une nouvelle jambe de hausse du Hang Seng et le premier objectif serait un retour au plus haut du printemps à environ 19'700 points.

En revanche, les perspectives haussières de fond se verraient grandement affaiblies en cas de repli sous le support à 17'100 points.