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Le fait que l’administration US montre sa sensibilité aux risques qu’elle prend est un développement favorable par rapport aux scénarios noirs qui commençaient à circuler, avec des relents de… 2008.

Washington n’avait jamais érigé de telles barrières douanières depuis 1930. Jamais les Etats-Unis n’avaient été aussi assoiffés de territoires depuis James Polk en 1845-1849.

Si l’effritement de l’empire américain est préoccupant et ne pourra qu’être heurté, l’avènement d’un nouvel ordre mondial recèle bien des opportunités qu’il nous appartient dès à présent de saisir.

Malgré le volte-face de Donald Trump de suspendre les droits de douane «réciproques», les marchés devraient rester volatils.

Après des années de stagnation et de dépendance, l’Europe passe à la vitesse supérieure et reprend son destin en main.

Les flux vers les ETF actions européennes se poursuivent globalement, tandis que les sorties des ETF actions américaines s’accélèrent.

Les tensions inhérentes au conflit entre les politiques de Trump et le cadre macroéconomique actuel ne seront pas résolues de sitôt. La volatilité pourrait rester élevée pendant un certain temps.

«Il semble que la perspective d’une incertitude économique prolongée oblige les investisseurs à réévaluer la sécurité autrefois fiable des actifs américains», note Fawad Razaqzada, analyste chez City Index.

Les incertitudes autour de l'inflation et la croissance ne cessent de s’amplifier, surtout aux Etats-Unis, renforçant les craintes de récession. Dans ce contexte, la hausse des ventes au détail européennes vient confirmer la bonne tenue de l’activité en Europe.

Les craintes d'une guerre commerciale alimentent les anticipations à court terme quant à la rapidité et à l'ampleur des futures baisses de taux.