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Au cours des dernières semaines, le scénario macroéconomique global a été caractérisé par une forte hausse de l'incertitude, liée à l'imprévisibilité des développements du conflit déclenché le 28 février par les États-Unis et Israël contre l’Iran.

Elle mérite d’être réévaluée dans une perspective d’allocation stratégique de long terme, notamment au regard de l’évolution des fondamentaux macroéconomiques et des primes de risque offertes.

Le blocage du détroit a certes des conséquences aux Etats-Unis mais elles sont plus fortes pour l’Europe, notamment en termes d’inflation et de déficits.

Graphique de la semaine de Swisscanto. Avec 650 milliards de dollars d’investissements prévus en 2026, les géants de la tech engagent une course à l’armement sans précédent.

Les marchés d'actions mondiaux ont fait preuve de résilience malgré les tensions géopolitiques et se négocient à nouveau à des niveaux proches de leurs records.

Certaines infrastructures comme les data centers, la logistique ou les entrepôts bénéficient des grandes tendances structurelles, notamment la digitalisation et l’essor de l’intelligence artificielle.

Moins de guidance, moins de bilan, plus de coordination avec le Trésor: la Fed Warsh pourrait être plus orthodoxe en apparence, mais pas nécessairement plus indépendante.

Les pays qui alignent l’investissement public sur le capital privé seront les mieux placés pour développer les technologies dont dépendent à la fois la sécurité et la prospérité.

Malgré la guerre en Iran, plusieurs marchés boursiers ont atteint de nouveaux sommets, une évolution qui s’explique davantage par des facteurs psychologiques que par les fondamentaux et incite donc à la prudence.

Alors que le président sortant de la Fed est considéré comme un homme de consensus, sa dernière réunion s’achève avec un nombre de dissidents au plus haut depuis les années 1990.