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Au cours des premiers mois du deuxième mandat de Donald Trump, les investisseurs ont été stupéfaits par la succession rapide des annonces politiques. Aujourd’hui, ils ont compris que le rythme ne ralentissait pas.

Les écarts de valorisation et de sentiment des investisseurs entre les actions américaines et le reste du monde semblent extrêmes.

Il est devenu assez consensuel de se positionner en faveur d’un atterrissage en douceur, car le contraire impliquerait de «combattre la Fed», ce qui est rarement une idée rentable.

Il faut s’attendre à une volatilité accrue pendant que les investisseurs observent et analysent les implications des élections françaises, avant le «grand rendez-vous» qui se profile: l'élection présidentielle américaine.

Dans l’ensemble, nous pensons que la tendance à la désinflation se poursuivra, bien qu’à un rythme plus lent.

Synchronisation des politiques monétaires et décompte des coûts.

Il faut commencer à regarder au-delà du cycle actuel d’inflation et de resserrement de la Fed.

Peu s’attendaient à ce que la hausse des taux d’intérêt soit à l’origine d’une crise de confiance dans le secteur bancaire.

Les entreprises ont encore des bilans solides et les consommateurs disposent toujours d’épargnes excédentaires accumulées durant la crise du Covid.

Les hausses de taux de la Réserve fédérale commencent à durcir les conditions financières et à freiner la demande.