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Le secteur a été porté par les vents des marchés actions américains, favorables durant la première moitié du mois et défavorables durant la seconde moitié.

Tout semble aujourd’hui être de nature politique, tant aux Etats-Unis qu’en Europe et en France.

À l’issue de sa réunion de juillet, la Réserve fédérale (Fed) devrait, sans surprise, laisser ses taux directeurs inchangés.

Lors de la conférence de presse, Christine Lagarde devrait réaffirmer la nécessité de maintenir une politique monétaire prudente, flexible et fondée sur l’évaluation continue des risques.

Moins de tensions géopolitiques, de meilleures perspectives de croissance.

L’attaque d’Israël sur l’Iran débutée dans la nuit du 12 juin n’a pour le moment eu qu’un impact limité sur les marchés. Qu’anticipent ces derniers? Sommes-nous en accord avec cela? Quelles sont les suites possibles?

L’enjeu ne résidera donc pas dans le niveau des taux – largement anticipé par les marchés – mais dans la révision des projections économiques et du fameux dot plot.

Historiquement, l’endettement public augmentait en phase de récession et rebaissait en phase de croissance économique mais cette relation n’existe plus depuis le début des années 2010.

Tensions commerciales persistantes et résilience de l’économie mondiale.

L’environnement reste dominé par les nouvelles concernant la guerre tarifaire déclenchée par Donald Trump le 2 avril lors du «Liberation day».