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Les chiffres sous-jacents sont plus solides que ne le suggèrent les recrutements décevants, et le marché du travail semble avoir gagné en dynamisme vers la fin 2024 et jusqu'au début 2025.

Les banquiers centraux semblent jouer la montre. Nous pensons depuis longtemps que les derniers mètres de désinflation prendront plus de temps.

Les données économiques actuelles pourraient indiquer que la Fed adoptera une attitude moins faucon qu'en décembre 2024.

Les chiffres actuels indiquent qu'il n'y aura probablement pas de nouvelle baisse des taux d'intérêt en janvier, alors que les marchés ne s'attendent désormais à de nouvelles baisses qu'au second semestre.

Le prochain résumé des projections économiques fera sûrement état d'une croissance toujours robuste en 2025, mais de moins de réductions de taux au détriment d'une inflation légèrement plus élevée.

L’emploi total a chuté de 368'000 personnes, mais la plupart de ces personnes ont en fait quitté la population active, ce qui suggère qu’elles pourraient revenir une fois que les effets des ouragans Hélène et Milton se seront estompés.

Comme la faiblesse du marché du travail semble être davantage un produit de la qualité des données et de la volatilité, les pressions inflationnistes semblent toujours rester un facteur important.

La Réserve fédérale devrait réduire ses taux de 25 points de base non seulement en septembre, mais également lors de toutes les réunions restantes en 2024.

Dans son discours, le président de la Réserve fédérale a peut-être donné une indication discrète selon laquelle la Fed est prête à réduire les taux de plus de 25 points de base si la situation économique l'exige.

Les conditions actuelles du marché du travail aux Etats-Unis ne sont pas suffisamment faibles pour justifier un ajustement des taux directeurs lors de la prochaine réunion de fin juillet.