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La forte demande de main-d'œuvre, associée à la diminution progressive de la pression sur les salaires, peut être considérée comme un facteur positif pour la Réserve fédérale.

Le rapport sur l’emploi prouve une fois de plus que la Fed n'est pas pressée de réduire ses taux de sitôt, comme le président Powell nous l'a dit lors de la réunion du FOMC cette semaine.

Le président de la Fed s'est efforcé de maintenir une position hawkish sur l'inflation et d'envoyer des signaux dovish sur leurs attentes futures.

Tout optimisme concernant les progrès en matière d'inflation n'est qu'une justification du fait que les taux d'intérêt sont effectivement suffisamment élevés, du moins pour l'instant.

A l’approche de la réunion du FOMC de la semaine prochaine, plusieurs banquiers centraux ont adopté un ton moins agressif.

Il est possible que les banquiers centraux maintiennent leur tendance hawkish afin de s'assurer que les conditions financières continuent de se resserrer.

Les incertitudes pour les banquiers centraux restent importantes et ont probablement même augmenté depuis la dernière réunion.

Des données récentes aux Etats-Unis suggèrent déjà que les tensions sur le marché du travail s’atténuent (lentement) et que l’activité économique se modère enfin après un été vigoureux.

Les dernières données relatives à l'emploi et à l'inflation soulagent la Fed, car elles plaident en faveur d'un «maintien» dépendant des données lors de la prochaine réunion du FOMC en septembre.

Si la demande reste forte dans des secteurs tels que les loisirs, l'hôtellerie et les soins de santé, les salaires dans ces secteurs ont en fait augmenté un peu moins qu'auparavant.