Comme prévu, le président de la Réserve fédérale américaine (Fed) Jerome Powell a ouvert la voie à une première baisse des taux d'intérêt en septembre lors de son discours au symposium économique de Jackson Hole. Comme on pouvait s'y attendre, il s'est toutefois montré prudent quant à la future trajectoire des taux d'intérêt et à l'ampleur des futures hausses – la dépendance aux données reste le mode opératoire.

Parallèlement, le chef de la banque centrale a semblé un peu plus préoccupé par la situation sur le marché du travail, un nouveau ralentissement n'étant «ni souhaitable ni bienvenu». Après avoir passé en revue les décisions antérieures pour lesquelles la Fed avait été critiquée pour sa lenteur, il a également laissé entendre que les leçons avaient été tirées. Il s'agit peut-être d'une indication discrète selon laquelle la Fed est prête à réduire les taux d'intérêt de plus de 25 points de base si la situation économique l'exige. Nous ne pensons pas que cela soit nécessaire pour le moment, mais cela donne certainement aux marchés un peu de ce qu'ils souhaitaient.