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La dette des marchés émergents en monnaie locale devrait continuer de surperformer dans les prochains mois.

En dépit d'une reprise les prix des actifs chinois n’ont pas suivi l'amélioration des perspectives.

La dette extérieure et en devise locale de certains pays d’Amérique latine garde tout son attrait.

Pour comprendre l'état actuel des marchés émergents, il est important de regarder le rétroviseur.

La mise à profit d’une exposition aux obligations «distressed» nécessite une compréhension fine des émetteurs sous-jacents, ainsi qu’une véritable foi dans le fait que la valeur de recouvrement sera nettement supérieure aux prix en vigueur sur les marchés.

Le facteur critique pour les investisseurs obligataires dépendra des décisions politiques relatives aux sanctions.

Avec des marchés excessivement pessimistes, les cas de défaut et les restructurations seront limités.

Une bouée de sauvetage bienvenue pour les pays dépendant du tourisme. Le point avec Carlos de Sousa de Vontobel.