Les marchés du crédit ont été principalement influencés par l'incertitude liée aux droits de douane américains. Le marché a eu du mal à évaluer le large éventail de résultats potentiels des annonces prévues début avril.

Comme les droits de douane devraient peser sur les données économiques jusqu'en 2025, le marché s'attend toujours à trois baisses de taux par la Fed d'ici fin 2025 et à deux par la BCE.

L'incertitude reste toutefois élevée, notamment sur le front de l'inflation. Nous continuons d'observer comment les banques centrales relèvent le défi de contrôler l'inflation tout en soutenant la croissance.