La confiance des investisseurs s’est maintenue à un niveau élevé en avril au regard de la collecte de 104 milliards d'euros sur les ETF constatée au niveau global, à comparer avec le montant de 124,9 milliards d'euros du mois précédent.

Les actions ont été davantage recherchées que les obligations avec des collectes respectives de 65 milliards d'euros et 39 milliards d'euros. Cela tempère toutefois l’appétit des investisseurs pour le risque si l’on se réfère aux chiffres de mars marqués par des souscriptions respectives de 108,8 Mds€ pour les actions et de 20,2 Mds€ pour les obligations.

Actions

Les tendances observées au niveau mondial ont été répliquées par les ETF au niveau européen avec des souscriptions atteignant 9,4 milliards d'euros en avril, environ la moitié du montant observé le mois précédent.

Les indices mondiaux sont restés attractifs avec une collecte de 5,5 milliards d'euros tandis que les investisseurs retiraient leurs encours d’Asie, des BRIC, d’Amérique Latine et des marchés émergents. Près de 1 milliard d'euros - 960 millions d'euros - ont été retirés de ces fonds. Mais les actions chinoises ont bénéficié d’une collecte nette de 132 millions d'euros. La pandémie reste une préoccupation majeure des investisseurs dans plusieurs marchés émergents, notamment l’Inde, et l’appréciation du dollar américain a pesé sur la classe d’actifs émergente.

Les ETF sectoriels, thématiques et les stratégies Smart Beta ont suivi de près en collectant entre 5 milliards d'euros, les stratégies Value et les financières cumulant respectivement 929 millions d'euros et 669 millions d'euros de souscriptions, traduisant l’optimisme des investisseurs dans une reprise rapide de l’économie après la pandémie.

Les souscriptions d’actions ESG ont représenté 47% de la collecte totale des actions à 4,4 milliards d'euros alors que les investisseurs ont continué de délaisser les produits plus traditionnels, favorisant les allocations globales ou régionales (Amérique du Nord). Les indices climatiques ont aussi poursuivi leur dynamique en collectant 461 millions d'euros.

Obligations

Les ETF obligataires européens ont poursuivi la même tendance qu’au niveau mondial en enregistrant une collecte de 5,3 milliards d'euros. Les obligations d’entreprises ont compensé la décollecte de 2,2 milliards d'euros du mois précédent avec une souscription de 2,9 milliards d'euros tandis que la collecte sur les obligations souveraines a atteint 1,9 milliard d'euros.

La dette des entreprises de la zone euro a progressé de 1,4 milliard d'euros - dont 1/3 allouée à des solutions ESG - traduisant le bénéfice que peut retirer cette classe d’actifs de la politique monétaire accommodante de la BCE et de l’amélioration de la conjoncture.

Les investisseurs ont continué de privilégier les obligations souveraines chinoises avec des souscriptions de 517 millions d'euros sur ce segment. Les préoccupations concernant l’inflation ont poussé les investisseurs à se tourner vers les obligations américaines indexées sur l’inflation et à privilégier les obligations à maturité courte. La collecte des obligations américaines indexées sur l’inflation a progressé de 318 millions d'euros tandis que les emprunts d’Etat américains de moyen terme et les obligations souveraines de la zone euro de court et de moyen terme ont vu leurs souscriptions augmenter respectivement de 271 millions d'euros, 191 millions d'euros et 156 millions d'euros.

La collecte des obligations ESG a progressé de 1,27 million d'euros tandis que les investisseurs ont entamé une rotation de leur allocation des ETF plus traditionnels vers ceux offrant un profil ESG. En d’autres termes, l’attrait de longue date pour les actions commence à gagner le compartiment obligataire alors que les investisseurs s’assurent que l’ensemble de leur allocation prend en compte l’investissement durable.