Analyse des flux sur les ETF Périmètre Europe et Monde par Amundi

Benoît Garcia, Amundi Suisse

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La collecte nette des ETF a été multipliée par trois en novembre grâce aux nouvelles positives sur les vaccins et la vague d’optimisme quant à la sortie de la crise du COVID-19.

Les nouvelles positives sur les vaccins et la vague d’optimisme quant à la sortie de la crise du COVID-19 ont poussé la collecte nette des ETF à 122,5 milliards d’euros en novembre – un montant près de trois fois supérieur à celui d’octobre, à 42,7 milliards d’euros.

La confiance des investisseurs a boosté les flux vers les actions mondiales à 105,4 milliards d’euros - soit un montant supérieur à six fois celui du mois précédent où les souscriptions ressortaient à 17,4 milliards d’euros. Les obligations ont en revanche connu un léger ralentissement de leurs souscriptions à 22,3 milliards d’euros contre 25,4 milliards d’euros en octobre.

Les flux en Europe 

Obligations

  • Les souscriptions sur les ETF obligataires européens ont représenté moins de 10% des actifs alloués aux actions, à 1,5 milliard d’euros. Cette faible collecte s’explique par le resserrement récent des spreads de crédit mais c’est aussi le signe que les investisseurs ne veulent pas allouer davantage à cette classe d’actifs.
  • Les sorties sur les dettes d’entreprises ont atteint 207 millions d’euros et le même phénomène aurait été observé sur les dettes souveraines si des flux significatifs vers les marchés émergents n’avaient pas été enregistrés. La confiance des investisseurs dans la capacité de l’Asie à rebondir après la crise du COVID a permis aux marchés émergents et à la dette souveraine chinoise d’attirer respectivement 1,2 milliard d’euros et 1,1 milliard d’euros de collecte. Ainsi, les souscriptions globales dans les dettes gouvernementales ont atteint 2,1 milliards d’euros.

Actions

  • Les souscriptions nettes d’ETF actions enregistrés en Europe ont été multipliées par plus de six, 
  • 16,3 milliards d’euros ayant été investis dans ce type d’actifs comparés aux 2,6 milliards d’euros du mois précédent. Les actions mondiales ont été l’allocation la plus recherchée, attirant 7,7 milliards d’euros de souscriptions.
  • Contrairement aux mois précédents où les investisseurs avaient privilégié les fonds sectoriels et thématiques ainsi que les fonds ESG plutôt que les stratégies Smart Beta et les principaux indices, les investisseurs se sont portés en novembre vers l’ensemble des stratégies actions et des zones géographiques.
  • Les souscriptions dans les ETF d’expositions régionales ont progressé de 14,6 milliards d’euros tandis que les investisseurs ont alloué 4,4 milliards d’euros aux ETF sectoriels ou thématiques ainsi que 4,1 milliards d’euros aux stratégies Smart Beta. La thématique ESG est restée très prisée avec des nouvelles souscriptions ressortant à 6,4 milliards d’euros.
  • Les stratégies privilégiées ont illustré la confiance des investisseurs dans les perspectives économiques. Les valeurs financières et la consommation ont figuré parmi les secteurs les plus attractifs, attirant des collectes respectives de 1,18 milliard d’euros et 498 millions d’euros. Les stratégies Value ont vu leurs souscriptions atteindre 2,3 milliards d’euros.
  • Pour la première fois ce mois-ci, Amundi a classé les ETF dédiés au climat dans une catégorie spécifique. Une recommandation récente de la Commission européenne sur les indices climat européens témoigne de leur reconnaissance officielle. Les souscriptions dans les produits dit «climatiques» ont atteint 1,2 milliard d’euros en novembre. Les investisseurs transforment désormais leur exposition actions traditionnelle en une allocation ESG cœur de portefeuille et une allocation satellite dans des ETF climat.
Flux cumulés depuis le début de l’année

Novembre 2020: Répartition des flux par régions et expositions

 
par 30.11.2020: 2543 ETF européens, 3896 ETF américains, 1939 ETF asiatiques

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