Le chemin du retour à la normale est long, caillouteux et tortueux. Néanmoins, nous continuons à progresser vers la normalisation, comme l'ont montré les données publiées la semaine dernière. Alors que les données de Google sur la mobilité n'ont mis en évidence que des changements mineurs dans le nombre de personnes travaillant à domicile au cours des derniers jours, le nombre global de nouvelles infections au COVID-19 stagne. C'est au moins une lueur d'espoir. Il est encourageant de constater que l'indice d'incertitude des politiques économiques, qui regroupe les titres liés à l'«incertitude» et au «risque» dans les grands journaux du monde entier, a lui aussi nettement diminué. Bien qu'il ne soit pas encore revenu à la normale, il progresse vers ce niveau. Dans le même temps, l'espoir d'une relance supplémentaire liée à la pandémie aux Etats-Unis a donné un coup de fouet aux actions au début de la semaine dernière. 

Soutenue par des mesures de relance budgétaire massives et par la fourniture généreuse de liquidités par les banques centrales, l'économie mondiale poursuit son retour à la normale. Bien qu'il soit peu probable que nous assistions à une reprise en forme de V (la courbe de croissance ressemble plutôt à un symbole racine), nous faisons au moins des progrès. Aux Etats-Unis, le nombre d'emplois vacants a fait un bond en juin. Dans le même temps, les indices ISM de l'industrie manufacturière et des services ont augmenté et ont même dépassé les attentes des analystes. Les indices de 15 des 18 sous-secteurs ont augmenté, notamment le commerce de détail, les transports, les stocks et la construction. Cependant, les pressions sur les prix ont également augmenté. En France, le climat économique a continué à s'améliorer en juillet.

Attention: ce texte a été traduit avec un outil automatique.