Après la reprise record des marchés, qui a défié toutes les nouvelles négatives, il est presque inévitable que les investisseurs veuillent faire le point sur ce qui anime les places financières.
De nombreux investisseurs se frottent encore les yeux d'étonnement. L'indice mondial MSCI World a gagné plus de 40 % depuis son plus bas niveau en mars, et les primes de risque sur les obligations d'entreprises américaines sont revenues à quelques points de base près aux niveaux d'avant la crise. Après cette reprise record sur les marchés financiers mondiaux, qui a défié toutes les nouvelles négatives, il est presque inévitable que les investisseurs veuillent faire le point sur ce qui anime les marchés.
Sur le plan économique, nous sommes sortis du profond marasme causé par les blocages imposés en mars et avril. La reprise a commencé rapidement mais s'est quelque peu ralentie ces dernières semaines. Néanmoins, en termes d'indicateurs économiques tels que les niveaux de production, de nombreuses économies ne tournent qu'à 80-90% de leur capacité par rapport au début de l'année. Dans certains secteurs de l'industrie des services, l'utilisation des capacités est encore bien inférieure à ce niveau. La situation varie d'une région à l'autre: la Chine a pu enregistrer une nouvelle croissance positive au deuxième trimestre, et les données économiques mensuelles s'améliorent globalement. En Europe, la plupart des indicateurs affichent également une tendance positive. L'économie américaine est préoccupante: les demandes d'allocations de chômage sont à nouveau en hausse et la confiance des consommateurs est en baisse. Les dépenses de consommation pourraient souffrir considérablement si le gouvernement réduit les allocations de chômage, qui ont été assez généreuses ces derniers mois.
Les tendances économiques se reflètent dans les taux d'infection: les économies où la propagation du virus est mieux contrôlée affichent des tendances de reprise plus fortes. En conséquence, les marchés boursiers américains pourraient réagir avec inquiétude aux difficultés apparentes de contenir le virus aux Etats-Unis - même si le nombre de cas dans les États fortement touchés s'est légèrement stabilisé ces dernières semaines et si le nombre de décès par rapport au nombre d'infections est en baisse. D'un point de vue mondial, le virus reste actif. Les marchés tirent de grands espoirs des progrès réalisés dans le développement d'un vaccin, notamment parce que les premiers médicaments candidats entrent maintenant dans la phase critique des essais.
Attention: ce texte a été traduit avec un outil automatique.