Les acteurs FinTech, grâce à leur maîtrise des technologies innovantes et à leurs structures optimisées, s'imposent désormais comme les forces motrices du secteur financier. Avec des coûts opérationnels largement inférieurs à ceux des établissements traditionnels, ces entreprises technologiques bénéficient d'un avantage compétitif significatif.

Dans un contexte économique favorable marqué par des taux d'intérêt élevés et une activité soutenue, le secteur financier dans son ensemble affiche une rentabilité en nette hausse. Toutefois, une gestion active reste cruciale pour saisir pleinement les opportunités offertes par ce secteur dynamique.

Réglementation et consolidation: catalyseurs d'une profonde transformation

Aux Etats-Unis, les perspectives de déréglementation suscitent un enthousiasme notable, favorisant une vague de fusions-acquisitions et d'introductions en bourse, notamment au sein des banques régionales confrontées à la concurrence agressive des FinTech. L'assouplissement des régulations promis dans le cadre politique américain pourrait intensifier encore davantage ces opérations. Les banques américaines affichent d'ailleurs la deuxième meilleure performance en termes de croissance des bénéfices, juste derrière les géants de la technologie.

Les valeurs financières américaines affichent la deuxième meilleure performance en termes de croissance du bénéfice par action

Source: Robeco, UBS.

En Europe, le paysage réglementaire demeure plus strict, mais les réductions de taux annoncées par la Banque Centrale Européenne (BCE) constituent un soutien non négligeable à la rentabilité des banques, en diminuant leurs coûts de financement. Bien que le marché européen soit en retrait par rapport aux États-Unis en termes de dynamisme des opérations de fusions-acquisitions, une volonté croissante de consolidation transfrontalière commence néanmoins à émerger sous l'impulsion de la BCE.

Marchés émergents: des opportunités portées par l'inclusion financière

Les FinTech étendent également leur influence aux marchés émergents, où elles jouent un rôle crucial dans l'amélioration de l'accès aux services financiers pour des millions d'individus auparavant exclus du système bancaire traditionnel. Ce phénomène d'inclusion financière est particulièrement marqué dans les régions où la classe moyenne est en pleine expansion, créant un marché porteur pour des plateformes numériques simples, intuitives et abordables.

Aux Etats-Unis également, les FinTech ciblent de nouveaux segments, en répondant efficacement aux besoins des populations sous-bancarisées. Ainsi, l'intégration des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) trouve un écho particulier dans la sphère financière, malgré les controverses politiques récentes.

Une approche active pour saisir les meilleures opportunités

La rapidité des évolutions technologiques et la concurrence intense exigent une approche active et très ciblée en matière d’investissement. Dans ce contexte, le choix précis des valeurs («stock picking») devient essentiel, notamment face à un environnement fortement concurrentiel où coexistent acteurs traditionnels et nouvelles entreprises technologiques. Les FinTech les plus performantes disposent généralement d'une plateforme technologique intégrée, qui leur permet d’opérer à des coûts nettement inférieurs à ceux des banques traditionnelles tout en offrant une meilleure qualité de service.

Ces acteurs agiles peuvent ainsi étendre rapidement leur base clientèle, diversifier leur offre de services financiers, et viser une croissance solide et durable. Pour l’investisseur, le défi est donc d’identifier précisément ces entreprises capables de générer une croissance forte à un prix raisonnable (stratégie GARP: Growth at a Reasonable Price), afin de profiter pleinement des mutations actuelles et futures du secteur financier.