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Les marchés perdant de leur éclat et l’optimisme effréné se dissipant, une question cruciale se pose: les actifs risqués peuvent-ils maintenir leur tendance haussière?

Le risque que l'inflation reste bloquée au-dessus de 2,5% est trop important pour que les décideurs politiques abaissent les taux maintenant.

Alors que le candidat républicain est plus que jamais en tête des sondages, son second mandat se résumerait par moins de dynamisme économique et plus de pression inflationniste.

La saison des résultats est contrastée ce qui incite les investisseurs à prendre des bénéfices car leurs attentes sont trop élevées, comme on le constate de plus en plus. En revanche, un secteur qui se montre très solide est la pharmaceutique suisse.

Les taux dans la zone euro resteront probablement structurellement plus élevés qu'avant la pandémie en raison des pressions inflationnistes persistantes.

Les déclarations sur l'inflation restent équilibrées. Le scénario d’une prochaine baisse des taux en septembre est toujours d’actualité.

Pour Michael Grady d’Aviva Investors, «cela pourrait profiter aux actifs à risque, tout en limitant l’ampleur des abaissements de taux directeurs, étant donné que l’inflation peine à s’approcher des 2% visés».

Les investisseurs doivent être très conscients des différences entre les marchés obligataires en termes d'exposition au risque français et de l'impact qu'elles peuvent avoir sur les rendements au cours des prochains trimestres.

Les contraintes budgétaires et l'augmentation des rendements des obligations d'Etat françaises montrent une perception accrue du risque par les investisseurs.

Malgré quelques orages estivaux, les chances d'un été agréable sur les marchés financiers sont bonnes.