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Une augmentation du déficit et du ratio dette/PIB, combinée à une demande accrue de prime de terme, pourrait pousser les rendements à la hausse en 2025.

Si les politiques de président américain devraient bénéficier aux bourses, cet effet sera moindre qu’attendu.

Un début d'année difficile pour les obligations d'Etat qui ont augmenté dans le monde entier de manière parallèle. Les attentes ont évolué en Europe, supprimant 25 points de base d’assouplissement de la politique.

La sous-estimation de la croissance américaine par le consensus en particulier a été la raison de notre préférence pour les actions américaines au cours des 12 derniers mois.

Après quelques excès lors des fêtes de fin d’année, le mois de janvier se caractérise habituellement par la sobriété, avec ses bonnes résolutions ou le défi du dry january. Cette année, en revanche, il en est tout autre de l’autre côté de l’Atlantique.

Les gestionnaires anticipent davantage de volatilité et d’opportunités d’investissement en 2025.

Les hausses des taux, en particulier celles des taux réels américains qui ont dépassé les niveaux d’avril 2024, et l'approche de l'investiture de Donald Trump rendent les marchés actions plus volatiles et plus fragiles.

Les fonds immobiliers deviennent un tout nouvel investissement.

L’enthousiasme des marchés est quelque peu retombé en fin d’année après une belle performance en 2024. Point de situation.

Les obligations à haut rendement renforcent les revenus, tandis que les segments défensifs atténuent la volatilité.