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La nomination de Christine Lagarde à la tête de la BCE consacre la fin de l’entre-soi des spécialistes monétaires et le début du temps des politiques et des diplomates.

La balance des risques a définitivement basculé du côté baissier et valide bien l’attitude des investisseurs cherchant à protéger le capital à tout prix.

À l’heure de l’économie immatérielle, des réseaux numériques et de la finance globalisée, centralité et hiérarchies s'imposent à nouveau.

Les investisseurs doivent veiller à ce que l'évolution récente du cours de l’action ne soit pas à l'origine de l'augmentation du rendement du dividende.

Ce que les investisseurs à l’origine du rallye boursier ignorent, c'est la tâche herculéenne qui attend la future présidente de la BCE.

Autour du scénario central positif à la «Goldilocks», les risques sont plutôt biaisés à la baisse.

L’arrivée de l’actuelle directrice du FMI élime le risque de politique plus extrême que la nomination de Jens Weidmann aurait présenté.

Le contraste est net entre cette «manager de la politique», et le «penseur avant-gardiste» et «solitaire» qu’est Mario Draghi, remarque Carsten Brzeski, économiste chez ING.

Quelles consequences pour les marchés?

La rationalité finira assurément par l’emporter dans le conflit sino-américain, mais le risque extrême a progressé.