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Un nouveau consensus fiscal a émergé de la crise du COVID. Il repose sur le rôle prééminent de la politique budgétaire et sur l’absence de limites posées sur l’endettement public.

Chronique blockchain. Commencée mi-avril, la baisse parait bel et bien finie.

Il est difficile de prévoir les retournements de marché et les actions offrent des rendements supérieurs à long terme.

Alors que l’été se termine, force est de constater que le variant Delta et les résurgences épidémiques n’ont pas remis en cause la marche en avant des marchés boursiers.

En allouant un budget de risque aux actifs numériques, les investisseurs peuvent parvenir à contrôler la contribution des actifs numériques au risque du portefeuille global.

Les prix de l’énergie s’envolent en Europe et aux USA. Cela pourrait bien durer. Et remettre en cause les prévisions optimistes pour la croissance et l’inflation.

Il devient urgent de se rappeler que le bêta et le taux d’intérêt restent les déterminants clés du modèle de valorisation des actifs financiers.

Ce n’est ni une prophétie ni une opinion personnelle mais une certitude mathématique.

Face au COVID, les Etats ont poussé à la consommation. Mais le défi climatique nécessite des investissements.

Les tensions sur l’offre devraient s’estomper dans les semaines à venir, atténuant la poussée des prix.