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Le retour au calme à Washington va-t-il permettre de reprendre notre souffle, ou faudra-t-il encore le retenir?

Graphique de la semaine de DWS. Les infrastructures de transport ont bien résisté à l'impact de la crise malgré le ralentissement des dernières semaines.

L’an dernier, les convertibles européennes ont affiché des performances exceptionnelles avec une hausse de près de 7%.

Au-delà des incertitudes sur les modalités et la vitesse de la reprise économique, c’est l’environnement monétaire qui suscite des questions.

Hans-Jörg Naumer d’Allianz GI explique dans une étude l’importance des dividendes: «Les taux d'intérêt négatifs prévaudront encore plus longtemps. Par conséquent, la recherche de revenu du capital se poursuit».

«L'argent croît par rapport aux revenus dans toutes les grandes économies, mais le ratio de l'argent par rapport au total des actifs reste assez stable», résument les économistes d'Invesco.

Parmi les grands pays développés, le Royaume-Uni a pris le départ le plus impressionnant pour ce qui est de vacciner sa population.

La politique de la Réserve fédérale est cruciale car elle influence les flux de capitaux à partir des Etats-Unis et le comportement des investisseurs de la zone euro.

La Fed devrait être attentive à ne laisser aucune ambiguïté sur la continuité de sa politique monétaire accommodante.

2020 a été l’année d’une crise voulue et assumée par nos autorités pour sauver des vies. Le scénario macroéconomique est favorable pour 2021.