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Ce résultat confirme le point de vue de S&P selon lequel les banques européennes ont réalisé des progrès constants dans le rééquilibrage de leur profil de financement et le renforcement de leur position de liquidité.

L’économie allemande en particulier, à vocation exportatrice, souffre d’une demande mondiale modérée et de la faiblesse conjoncturelle de la Chine.

La politique monétaire peine à soutenir la croissance. La résilience des systèmes d’impôts et d’aide sociale varie selon les pays.

Il s’agit du niveau d’inflation le plus bas depuis novembre 2016 (0,6%).

En recul de 0,6% au cours du troisième trimestre 2019, la production industrielle est actuellement le frein principal à la croissance.

Le chômage en zone euro a reculé en août à 7,4%, soit son plus bas niveau depuis mai 2008.

Le banquier italien apporte un soutien explicite à la proposition portée depuis deux ans par le président français Emmanuel Macron, et qui divise les 19 pays de l’union monétaire.

Les crédits aux entreprises non financières et aux ménages européens ont progressé de 3,8% en août sur un an, après 3,7% en juillet.

Les rendements du Bund allemand resteront en territoire négatif jusqu'en 2022 en raison de la stagnation séculaire de la zone euro et de la politique monétaire de la BCE.

Le président sortant de la BCE estime que les règles budgétaires interdisant à un Etat membre de voir son déficit public dépasser 3% du PIB devraient être revisitées.