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Les indicateurs économiques dictent la prudence, mais les actifs «sans risque» sont exposés à une forte volatilité. Comment se couvrir correctement?

La gestion passive paraît impuissante face aux défis que pose l’intégration des critères ESG dans la gestion obligataire.

Le système des taux par paliers adopté par la BCE en septembre dernier implique un assouplissement monétaire plus massif.

En investissement durable, l’intégration des bons élèves est préférable à l’exclusion sectorielle, à condition d’éviter les arguments fumeux.

Le marché du haut rendement bénéficie d’un environnement technique favorable et peut encore aisément absorber quelques anges déchus.

Sur le marché obligataire, le coût du crédit est au plus bas, mais le risque que les rendements s’écartent augmente.

La duration exprimée en multiple du rendement atteint un point haut, il faut réduire le risque crédit et se protéger à l’aide des emprunts d’Etat.

Les Collateralized Loan Obligations les mieux notés recèlent un important potentiel de valorisation tout en étant exempts du risque de duration.

L’offre d’Asset Backed Securities est abondante et diversifiée et le potentiel de performance de ces titres est alléchant.

La baisse de la rémunération des risques liés aux obligations à haut-rendement devrait inciter les investisseurs à la prudence.