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La hausse cumulée des taux américains de 4,5 points de pourcentage en l’espace d’un an fait l’effet d’un remède de cheval non seulement pour l’inflation, mais également pour les marchés.

Les rendements des obligations d’entreprise investment grade (IG) ayant considérablement augmenté et la duration ayant diminué, ce segment offre désormais une marge de rendement bien plus élevée en cas d’évolution défavorable des taux.

Les anticipations en matière d’inflation durable qui reposent sur les obligations indexées sur l’inflation, notamment aux États-Unis, sont orientées à la baisse.

Sur le plan régional, une récession n’est pas exclue, en particulier en Europe, surtout avec la mise en place de l’embargo sur le gaz.

Le thème omniprésent de l’inflation est désormais largement intégré dans les spreads des obligations. L’inflation et sa persistance ne surprennent plus beaucoup les investisseurs.

D'un point de vue technique, les obligations des entreprises de qualité devraient avoir le vent en poupe dans le futur grâce aux achats effectués par les grands investisseurs institutionnels.

Les investisseurs peuvent se positionner de manière défensive grâce aux assurances maladie et éviter les émetteurs du segment high yield.