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L’évolution a été particulièrement décevante en Allemagne, où l’économie s’est contractée de 0,2%.

Les banquiers centraux semblent jouer la montre. Nous pensons depuis longtemps que les derniers mètres de désinflation prendront plus de temps.

«Nous sommes reconnaissants de la confiance continue de nos clients, qui a permis à nos actifs sous gestion de dépasser les mille milliards d'euros», dit le CEO, Stefan Hoops.

Graphique de la semaine de DWS. La mauvaise posture des obligations d'Etat se reflète dans l'évolution négative entre les gilts à 10 ans et l'indicateur Citi Positioning Alert Indicator (PAIN).

Les données économiques actuelles pourraient indiquer que la Fed adoptera une attitude moins faucon qu'en décembre 2024.

Les projections concernant l’évolution de l’inflation montrent une confiance croissante dans le fait que l’augmentation du coût de la vie se rapproche durablement de l’objectif d’inflation, selon Ulrike Kastens, économiste senior chez DWS.

Graphique de la semaine de DWS. Le marché obligataire voit dans la convergence des rendements chinois et japonais une mise en garde contre une éventuelle «japonisation» de la Chine.

Alors que l’économie allemande subit une nouvelle contraction, il est réjouissant de constater que la consommation privée augmente encore, même si ce n'est que de 0,3%.

«L'économie américaine et les marchés du travail sont stables. Les bénéfices des entreprises continuent de se redresser et les rendements des obligations d'Etat à long terme devraient avoir achevé leur mouvement de hausse», estime le Global CIO Vincenzo Vedda.

Graphique de la semaine de DWS. Les prévisions de croissance européenne étant déjà très modérées, il est difficile d'imaginer que d'autres mauvaises nouvelles puissent surprendre les analystes.