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La pression inflationniste continue de s’atténuer aux USA. Les chances que la Fed assouplisse sa politique monétaire en septembre augmentent donc. Pendant ce temps, les marchés des actions poursuivent leur stabilisation après la correction de début août.

Août débute par un orage boursier. Face à la baisse des cours, les investisseurs flairent des opportunités d’entrée. La prudence est toutefois de mise car par le passé, les correction se sont le plus souvent faites en plusieurs vagues.

Même les chiffres d’affaires solides parviennent de plus en plus rarement à convaincre les investisseurs et à donner des impulsions positives. Parallèlement, les incertitudes monétaires et conjoncturelles font souffler un vent contraire sur les marchés des actions.

La saison des résultats est contrastée ce qui incite les investisseurs à prendre des bénéfices car leurs attentes sont trop élevées, comme on le constate de plus en plus. En revanche, un secteur qui se montre très solide est la pharmaceutique suisse.

L’ambiance est bonne sur les marchés boursiers, les cours sont en hausse, mais les premiers résultats publiés et les ajustements des prévisions incitent à la prudence. Même le chef de la Fed peine à envisager une baisse des taux d’intérêt.

De nombreux investisseurs sont réticents face aux élections en France et en Grande-Bretagne. En Suisse, les dernières données sur l’inflation rendent une nouvelle baisse du taux directeur par la BNS probable en septembre.

Le nouveau chef de la BNS est partisan de la continuité. C’est une bonne chose, car c’est précisément ce dont le franc a besoin pour rester une monnaie stable. En revanche, la Bourse se montre indécise cette semaine. Les impulsions font défaut.

Au vu de la faible inflation, la BNS abaisse encore son taux directeur alors que la bourse technologique Nasdaq atteint un nouveau record malgré la politique monétaire restrictive aux Etats-Unis.

Les bourses américaines poursuivent leur course aux records bien que la politique monétaire américaine reste restrictive plus longtemps et freine la conjoncture.

La BCE a baissé ses taux directeurs. Mais au vu de la vigueur du marché de l’emploi, elle n’interviendra plus avant la fin de l’été. Pendant ce temps, les investisseurs espèrent que la Fed assouplira prochainement sa politique monétaire.