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Les révisions de résultats ont recréé un potentiel de rebond, avec des multiples redevenus attractifs, même si le marché a sans doute sous-estimé les effets durables du blocage d’Ormuz.

Sur les actions européennes, en 2025, les marchés ont affiché une performance en progression de 20% en € (36% en $); portée par un net retour des valeurs cycliques et value.

Le retour de la volatilité ouvre la voie à des opportunités d’arbitrage ou de renforcement.

Bien que les anticipations de croissance des résultats risquent d’être revues à la baisse, des opportunités se matérialisent.