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Malgré des résultats trimestriels sous les attentes, le cash-flow libre reste solide et le bilan peu endetté.

Le groupe bancaire livre des résultats et une génération de capital solides et des objectifs de croissance robustes.

L’activité de la division Pharma (+7% à tcc) continue de surprendre favorablement.

La dynamique commerciale est positive avec une croissance organique des ventes qui accélère à +2,9% au T3 après +2,7% au S1 et +1,9% au T4 2017.

L’activité de la division Pharma (+7% à tcc) continue de surprendre favorablement.

Bose relance le débat sur l'OTC. La baisse du titre de 14% sur les trois dernières séances est excessive.

Le rendement des fonds propres présente une décote de 7% par rapport aux comparables, mais une revalorisation de 15-20% nous paraît justifiée à moyen terme pour cette valeur.

Un bon premier semestre et un outlook attrayant sur 2018 sont tempérés par l’effet devises négatif sur la top line et l’incertitude liée au risque de guerre commerciale.

La correction du titre au cours du dernier mois (-6%) sur des craintes macro (guerre commerciale) est injustifiée.

Il a rejoint Bordier & Cie en 2011 à Singapour. Ce spécialiste des marchés internationaux et des gérants indépendants s’occupe de la clientèle multinationale et institutionnelle depuis plus de 15 ans.