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Les portefeuilles doivent intégrer un scénario alternatif, faire preuve d’une grande agilité et privilégier des sources de performance idiosyncratiques.

Le calendrier économique américain commence à se normaliser. Les chiffres de l’emploi de décembre aideront à clarifier la situation du marché du travail après des publications retardées et perturbées.

Les publications retardées des données américaines d’inflation et d’emploi devraient être volatiles et difficiles à interpréter.

Les mégatendances transforment l’économie mondiale et les marchés, en particulier l’IA.

Le S&P 500 a reculé de 2% sur la semaine en raison d’un repli des valeurs technologiques américaines et se situe désormais 5% en dessous de ses sommets historiques.

Etats-Unis et Chine poursuivent des objectifs ambitieux en matière d’intelligence artificielle et doivent répondre à la question de la soutenabilité énergétique de ces ambitions.

La réouverture du gouvernement fédéral va permettre la diffusion des statistiques en retard, notamment les chiffres sur l’emploi, facilitant ainsi l’évaluation de notre positionnement pro-risque.

La trêve commerciale entre les États-Unis et la Chine, ainsi que les résultats du secteur technologique publiés la semaine dernière, illustrent pourquoi les méga-forces sont désormais un prisme essentiel.

Le ralentissement du marché du travail devrait permettre à la Réserve fédérale de réduire à nouveau ses taux d'intérêt cette semaine.

Une croissance solide et le développement de l'IA devraient soutenir les résultats américains. Cela, ajouté aux lois économiques immuables, nous incite à surpondérer les actions américaines.