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Lors de la réunion de jeudi à Vilnius, un équilibre devra être trouvé entre des conditions suffisamment avantageuses pour stimuler le crédit, mais sans rendre les banques les plus fragiles dépendantes de ces liquidités.

Les crédits aux entreprises non financières et aux ménages européens ont progressé de 3,4% sur un an en avril, après 3,2% en mars et 3,3% en février.

La croissance des prêts octroyés aux entreprises industrielles et commerciales a ralenti à +3,5% sur un an, contre 3,8% en février, légèrement révisé en hausse.

Le président de la BCE exhorte les acteurs de la finance à se préparer à tous les scénarios, y compris un Brexit désordonné.

«Il y a eu consensus», au sein du conseil des gouverneurs de la BCE «sur la nécessité de continuer à analyser» la situation, a déclaré le président Mario Draghi.

Les taux restent au plus bas avant un sommet extraordinaire à Bruxelles, qui devrait accorder au Royaume-Uni un nouveau report du Brexit au-delà du 12 avril, mais assorti de conditions strictes.

La BCE explique ce retournement essentiellement par «le coût de refinancement des banques» et leurs «contraintes en termes de bilan».

Le président de la fédération allemande des banques privées, Hans-Walter Peters, exhorte la BCE d’utiliser le modèle des banques centrales en Suisse et au Japon.

Mario Draghi devrait s’en tenir à une formulation prudente, lors de cette réunion avancée d’un jour en raison de celle du FMI, en répétant que les risques pesant sur la conjoncture tendent à augmenter.

Une fois de plus, il semble que la BCE ait été trop prompte à resserrer sa politique monétaire et qu'elle soit trop lente à se relâcher.