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«La situation reste fragile et instable et certains risques peuvent revenir au premier plan alors que d’autres émergent», ont estimé les banquiers centraux lors de la réunion de décembre.

L’accord intervenu garantira que les banques ont moins de prêts non performants à leur bilan, ce qui devrait accroître leur solidité.

La fin des achats nets renforce le rôle du forward guidance comme outil de contrôle des anticipations de taux d’intérêt, ce qui devrait rassurer le marché.

Le produit intérieur brut de la zone euro ne devrait plus croître que de 1,9% cette année et 1,7% l’an prochain, contre 2,0% et 1,8% lors des précédentes prévisions.

Les rachats nets de dette publique et privée s’arrêteront à la fin décembre. Parallèlement, les taux sont maintenus au plus bas.

Le «QE» relève du «domaine de la politique monétaire pour laquelle l’Union dispose d’une compétence exclusive» pour les pays utilisant l’euro, estime la Cour.

La fin de ce programme intervient à un moment où la conjoncture en zone euro montre des signes de faiblesse.

Les conditions de crédit restent globalement favorables pour les banques, mais les menaces pèsent sur la confiance des investisseurs et affaiblissent la dynamique économique.

«TIPS est un outil qui va permettre aux banques de ne pas abandonner la partie à ces acteurs du numérique», déclare Marc Bayle de Jessé, directeur général à la BCE.

Selon S&P Global Ratings, la BCE devra considérer la fin d’une série de mesures non-conventionnelles afin de réduire la taille de son bilan et de sortir des taux d’intérêt négatifs.