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«J’entends le débat, en France, sur l’annulation des dettes détenues par la banque centrale, mais ce n’est pas une option pour la BCE», déclare Fabio Panetta, membre du directoire.

Initialement doté de 750 milliards d’euros jusqu’en fin d’année pour racheter des obligations publiques et privées, le programme PEPP a été gonflé de 600 milliards d’euros.

La BCE s’attend à une baisse de 8,7% du PIB de la zone euro en 2020, avant un rebond de 5,2% en 2021. Christine Lagarde reconnait que le niveau d’incertitude est exceptionnel.

La BCE table sur un inflation toujours bien inférieure à son objectif même en 2022. Un nouvel assouplissement monétaire n'est donc pas exclu.

La hausse de l’endettement risque de relancer les craintes de sorties de l’euro, prévient la Banque centrale européenne.

Pour Angela Merkel, «les gouvernements européens vont devoir à l’avenir prendre davantage leurs responsabilités en matière de politique économique».

«Notre message à la BCE est carrément homéopathique», s’est défendu Peter Huber, juge au sein de la plus haute juridiction allemande, en réponse à la polémique.

Graphique de la semaine de DWS. L'expansion des bilans des banques centrales n'entraînera pas nécessairement une inflation.

La BCE «continuera, sans se laisser décourager» à «faire tout le nécessaire pour remplir son mandat» de stabilité des prix en zone euro, a déclaré la présidente.

Les achats d'obligations de la BCE ne sont pas menacés par l'arrêt allemand.