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Après la décision de la BCE, les dettes souveraines ont surperformé au détriment du crédit investment grade et plus encore des actions ou du high yield.

La BCE réfléchit à une prorogation anticipée des TLTRO qui arriveront à échéance à partir de juin 2020.

Le 10 ans américain remonte vers 2,80%. Retour de l’appétit pour le crédit européen.

Le président de la Fed, Jerome Powell, plaide la flexibilité face à la chute des marchés.

Alors que Draghi actionne le pilote automatique, Powell optera-t-il pour une pause dans le cycle de resserrement?

Nouveau plongeon des actions en Europe et aux Etats-Unis. Le T-note sous 2,85%, le Bund à 30 ans au plus bas depuis 2017.

Les marchés veulent croire à une trêve dans la guerre commerciale Chine/Etats-Unis et rêvent du retour du put de la Fed.

Le G20 sera dominé par les tensions sino-américaines. Le high yield et les émergents sont pénalisés par le regain d’aversion pour le risque.

Le Parlement britannique s’exprimera sur l’accord le mois prochain. Ce texte ne fait que repousser les décisions importantes notamment la situation nord-irlandaise.

Le décrochage est intervenu lors de la période de blackout des publications trimestrielles.