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Christine Lagarde ne se prononcera pas sur le calendrier de fin de son principal programme d’achats d’actifs (APP) ce qui reportera une possible hausse des taux directeurs.

Le coût économique est négatif et partagé entre l’Europe et la Russie. Le risque le plus probable est un renchérissement des prix de l’énergie qui augmenterait l’inflation.

Durcissement de la politique monétaire: la Fed agira dès le 16 mars en arrêtant ses rachats d’actifs

Fortes attentes de hausse des taux directeurs: les investisseurs anticipent des mouvements plus rapides et plus importants.

Le resserrement des conditions monétaires sera rapide. Le niveau du taux Fed en 2024 pourrait être revu en hausse. Les besoins budgétaires du Trésor seront un frein à un choc obligataire.

La croissance des loyers a accéléré aux Etats-Unis. Les hausses de taux ne pénaliseront pas le marché ces prochains mois.

Durcissement de la politique monétaire: les Minutes de la Fed envisagent une possible réduction du bilan cette année.

Le FMI annonce une inflation mondiale de 5% en 2021 et prévoit la même chose pour 2022. Inédite depuis les années 1970, cette tendance à la hausse est nouvelle pour la génération actuelle d'investisseurs.

Réaction des banques centrales: la Fed et la BCE réduiront leur soutien monétaire l’an prochain.

Amélioration de l’activité en Suisse. Fin des pressions haussières en 2021.