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Le point sur l’attrait des actions en Chine alors que le Parti communiste chinois a fêté ses 100 ans.

Reprise de l’activité japonaise: la consommation privée et les exportations accélèreront. Une économie peu inflationniste: les taux réels resteront stables.

Statu quo des tensions géopolitiques. Neutraliser le conflit est primordial pour les États-Unis.

En juin, la baisse des anticipations d’inflation à 5 ans (-20 points de base à 2,46%) confirme que la Réserve fédérale convainc (enfin!) les investisseurs.

Flux d’investissement de l’Europe vers les Etats-Unis. Ces flux éviteront un dérapage des taux.

La Fed est irresponsable de manière crédible.

Concentration des tensions sur les prix: la majorité de l’accélération est expliquée par le retour de la mobilité.

Un choc sur les prix s’affirmera rapidement comme le principal risque pour les investisseurs en 2021.

L’administration Biden marque le retour du «Big» Gouvernement.

A court terme, l’enjeu pour Jerome Powell est d’éviter que les investisseurs révisent encore à la hausse leur attente de deux hausses du taux directeur en 2023.