En août, les marchés du travail ont de nouveau montré des signes de ralentissement: le nombre de personnes employées hors agriculture n’a augmenté que de 22'000, soit une baisse significative par rapport aux 79'000 enregistrées en juillet. Le secteur manufacturier a connu une mauvaise évolution et a perdu 25'000 emplois, tandis que les embauches dans le secteur des services ont reculé de 85'000 à 63'000. Même les secteurs qui avaient récemment créé des emplois, tels que la santé, les services sociaux et l’éducation, ont enregistré une baisse des nouvelles embauches. Cela indique que la faiblesse dépasse les secteurs manufacturiers touchés par les droits de douane. Cependant, ces données contredisent l’emploi global: selon celles-ci, 288'000 personnes supplémentaires étaient employées le mois dernier.

Néanmoins, le taux de chômage est passé de 4,2% à 4,3%, car 148'000 personnes supplémentaires se sont inscrites au chômage. Dans l’ensemble, le rapport confirme l’hypothèse selon laquelle les marchés du travail s’éloignent du plein emploi, ce qui représente un risque d’accélération du taux de chômage à l’avenir. Les derniers chiffres devraient garantir une baisse des taux d’intérêt de 25 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC en septembre. Cependant, l’écart entre les données sur l’embauche et l’emploi, ainsi que les risques de hausse de l’inflation, suggèrent qu’une approche équilibrée et fondée sur les données est plus probable qu’une politique monétaire mise en pilote automatique.